中小企业主个人特质对该企业民间融资行为的影响
第一章绪论
1.1选题背景及意义
1.1.1选题背景
改革开放三十多年来，中小企业在促进中国经济发展方面发挥着功不可没的作用，千千万万个中小企业的存在对于优化经济结构、扩大对外贸易、拓展就业渠道、促进技术创新、增加居民收义以及方便人民生活都有着积极影响。
中国中小企业的发展得到了政府和社会各界的大力支持，但其生存环境依然较为严峻，被严重的融资难问题所困扰。《十二五;中小企业成长规划》不仅看到了中小企业的快速发展，同时也指出中小企业依然面临一系列体制和机制性的制约因素，尤其是融资难问题。资金是企业发展的血脉，没有足够的资金来源，企业就无法充分幵展新产品和新技术的研发，容易错失企业发展壮大的良机。由于中小企业规模有限、缺乏充足的抵押品和健全的财务制度，经营较为不稳定和不透明，难以从银行等正规金融渠道获得融资，因而较依赖民间融资。
尤其是近年来，全球金融危机以及次贷危机的影响仍未完全消除，我国在对外贸易中出口受到重创，国家加大了调整产业结构的力度。在经济发展新常态;时期，作为出口主要力量的中小企业面临着急需转型的任务，对资金需求愈加急迫。而随着2021年互联网金融元年的到来，以余额宝为首的互联网金融产品对银行资金面造成很大冲击，社会上关于金融脱媒的呼声越来越高。在此背景下，银行在发放贷款时变得愈加谨慎，更倾向于将贷款发放给资质良好、信誉高以及抵押品充足的大型企业，广大中小企业只能更加依赖民间融资，因而大量的民间金融组织应运而生。但是民间融资的高利率和高风险特征近年来也引起了社会的极大关注，特别是最近几年在江浙和内蒙等地，民营企业过度依赖民间借贷，资金断裂后在一定范围内诱发危机，企业主跑路事件频频发生，促使政府参与规范民间金融的发展。
1.2研究目标与研究方法
1.2.1研究目标
在阅读了大量文献之后，结合民间融资近几年的快速发展、中小企业在我国经济社会中的重要性及其面临的融资难问题、以及中小企业主的个人特质，本文将着重研究中小企业主个人特质对该企业民间融资行为的影响。文章将首先阐述我国民间金融与中小企业的定义、特点和发展现状，为之后的理论和实证分析做好准备。然后借鉴社会学和经济学的理论，将企业主行为放在中国这个特定的政治和文化环境中，分析中小企业主个人特质的四个维度：个人基本信息、政治关联、社会交往以及控制权偏好，分别从理论上分析这四个维度的特质对该企业民间融资行为的影响，并提出研究假设，建立理论模型，然后在大样本中提取关于各特质以及企业情况的数据，通过实证研究来检验这些假设是否成立，最后总结研究结论并提出意见。
1.2.2研究方法
本文涉及的研究方法主要有：
1.文献资料法：通过图书馆与网络资源广泛收集对于民间金融、中小企此融资以及企业家特质的文献。
2.理论归纳演绎法：通过对中小企业主个人特质的分析，以及相关经济学和社会学知识，分析中小企业主个人特质的四个维度分别对该企业民间融资行为可能带来哪些影响。
3.实证研究法：结合2008年全国私营企业调查报告中关于企业主以及该企业的各项信息，提炼所需的数据指标，建立回归模型，验证理论分析提出的假设。
第二章民间金融、中小企业的基本定义与现状
2.1我国民间金融发展情况研究
2.1.1民间金融含义
民间金融这一概念最早可以追溯到麦金龙在1973年提出的金融二元化;，他认为那些组织有序的商业金融机构倾向于服务高度受保护的大型工业企业和国有企业，而在服务广大农村地区人群以及小额贷款者方面表现的很不成功，这类人群只能依赖于以高利贷、私人借贷、钱庄等为代表的传统金融市场。据此又衍生出很多类似的概念，如正规金融与非正规金融，体制内金融与体制外金融以及灰黑色金融等。
由于民间金融在国内外学者的著作中被广泛使用，本文出于学术习惯考虑，统一采用民间金融这一说法。大多数学者都认为民间金融作种非正规金融，是与正规金融相对应的，没有被一国央行或者银行监管当局所控制。民间金融的主要特征包括：利率一般高于市场利率，借贷形式方便灵活，对抵押品要求低，借贷合同的履行主要依赖于当地的某种社会机制而非国家法律。
2.1.2民间金融组织形式
在我国，民间金融组织形式大体包括：
1、个人或企业间借贷
这是一种最普遍最直接的借贷方式，个人之间的借贷主要是由于收入不稳定，因而通过借贷来消费。企业之间借贷往往是由于生产投资、更新设备或开发新产品等引起资金周转不便，在诸如银行之类的正规金融渠道行不通时，转而求助于民间借贷。这种借贷方式较为自由，双方可以自由商定借贷期限、抵押品以及利率等条款。我国大量中小企业主经常会遇到资金短缺的现象，因而这种借贷方式发展十分迅速。
2、轮转储蓄与信贷协会
这在很多地区又被称为合会或台会，是一种依赖于人际关系形成的小范围内的借贷组织，通常由当地较有威望的人发起设立，参与合会的人之间大多互相认识，能够了解彼此的信誉情况，并进行互相监督。互相信任和利益驱动是这种借贷组织能够发展壮大的重要原因。
3、担保公司和小额贷款公司等
这类组织主要为帮助资金借贷双方更加快速容易地达成交易，并从中收取手续费或者关于担保费用作为利润来源，其主要客户群体为那些贷款额度不大且缺乏抵押品的用户。我国担保公司体系目前发展并不成熟稳重，处于灰色地带，抗风险能力差，经营较脆弱。
2.2我国中小企业发展情况研究
2.2.1中小企业含义
对于中小企业的划分，不同国家有不同的标准。欧盟国家的划分标准主要是员工人数以及企业年营业额，但对于不同经济发展水平的成员国，具体数值设定也不同；美国的划分方法较为简洁，员工人数低于500人的企业即为中小企业；英国对中小企业的定义较为全面，包括中小企业必须由企业主或部分业主管理，且这种管理不受外界的控制，同时针对不同行业给予不同的指标划分标准。
我国对中小企业企业的定义目前主要依赖于2021年关于部委印发的《中小企业划型标准规定》，该规定按照行业、资产总额、员工数以及营业收入等方面对中小企业进行了较为详细的划分。我国与中小企业相关的定义还包括民营企业和私营企业以及小微企业，其特征都有一定相似性，但中小企业所含范围更广，本文统一采用中小企业的说法。
2.2.2中小企业特点
相对于大型企业，中小企业在组织机构和经营方式方面有如下特征：
1、企业主起重要作用
从中小企业的组织结构来看，企业的所有者与经营者有很大的重叠性，相较于大型企业，企业主在中小企业起到更加重要的作用，企业主的个人特质很大程度上决定了企业的发展。同时企业主凭借自己的人格魅力在企业建立起分等级的管理体系，这一体系使得中小企业拥有灵活变通的特点，在管理成本和决策效率方面都有优势。
2、具有家族特征
大多数中小企业都有家族特征。从企业制度方面来看，我国于1993年才颁布公司法，现代公司制在我国起步晚，目前的运作环境并不完善，整个社会也缺乏良好的信用机制，相比之下，基于人缘、地缘、血缘等的合作方式比基于社会信用的现代公司制更加稳定可靠。同时，受中国传统文化影响，中国人的家庭观念普遍较重，人们在企业创立发展过程中倾向于找亲人、朋友或者同学作为合作伙伴，并且这些创始人日后依然拥有较多股权。
3、经营不稳定、风险大
中小企业普遍经营不稳定并面临较大风险。中小企业的特点之一就是经营灵活，但这一特点也容易给企业的发展带来很多不确定因素。相较于大企业而言，中小企业资金来源较为单一，缺乏雄厚的经济实力以及在制定战略上的前瞻性，通常没有自己的强势品牌和核心技术，在外部环境发生变化时，则面临具有较大的经营风险，这也使得银行和投资者对其采取谨慎态度。
第三章理论分析与研究假设.........11
3.1个人基本信息...........12
3.2政治关联............12
第四章研究设计.........15
4.1样本选择..........15
第五章实证检验结果...........19
5.1个人基本信息........20
第五章实证检验结果
5.1个人基本信息
模型的计量检验结果如下：
根据上表，中小企业主的年龄没有通过检验，中小企业主的性别与受教育程度均通过了检验。其中，中小企业主的性别与该企业的民间融资行为之间存在正相关关系，即中小企业主为男性，则相对而言更倾向于采用民间融资；中小企业主的受教育程度与该企业的民间融资行为呈现负相关的关系，即中小企业主受教育程度越低，则相对而言更倾向于采用民间融资。性别能够在很大程度上反映个人特质，社会学界己有很多文献论证性别导致了处事方式的不同。男性通常更加具有冒险精神，愿意采用风险较高的民间融资来促进企业的发展和壮大。尤其是在中国这样的环境中，上千年来的重男轻女;思想依然有相当大影响，经济和社会领域的性别歧视现象依然存在，男性旳社会影响力往往大于女性，在民间融资方面有更大的便利性，男性更容易因而也就可能更多的使用民间融资，这与研究假设H1a的结论相一致。
第六章结论与启示
6.1结论
随着近年来民间融资在中国的兴起，民间融资被中小企业广泛利用，且在部分地区诸如温州和鄂尔多斯急剧扩张，导致危机并引发社会广泛关注。目前国内学术界将中小企业与民间融资联系起来的文献较少。本文独辟蹊径地考虑到中小企业的组织结构往往较为简易这一事实，从中小企业特点出发，发现中小企业主在企业的各项决策中发挥重要作用，因而本文着重观察企业主个人特质。
同时，本文力图突破传统经济学的匿名;假设和理性;假设，借鉴社会经济学的理论，来讨论中小企业主的个人特质对该企业民间融资行为的影响。不同文化传统与背景会使个人产生不同的价值观，而不同的价值观又指导着个人的选择。所以在理性选择的前提条件下补充价值观的含义，考虑政治和社会环境的影响，把对中小企业主行为选择的研究放到中国的特殊国情里，从四个维度全面分析企业主的个人特质。
本文通过理论分析发现企业主的受教育程度越低、政治关联越低、社会交往投入越多、以及控制权偏好越强，越会采取民间融资，并通过实证分析证实了这些假设。
我国千千万万个中小企业的存在对于促进经济发展、扩大对外贸易、拓展就业渠道、促进技术创新、增加居民收入以及方便人民生活都有着积极影响。广大中小企业主在创业过程中历经艰辛，积累了丰富的社会经验，但是仍然有大量中小企业主文化素质较低，对企业管理和经营不够重视，管理机制不健全，财务信息不透明，会计信息略失真，企业信息化程度较低等，使得银行等正规金融渠道难以了解中小企业的信用情况，从而对中小企业畏贷;和惜贷;。同时，受制于教育水平以及金融会计方面等知识的匮乏，很多中小企业主在面临银行贷款所要求的各项繁琐条件时，又感箄力不从心，从而形成了恶性循环。因而十分有必要增强中小企业主的综合素质，促进中小企业主一方面改善自身运营机制和财务机制，另一方面增强信用观念和了解金融市场。
参考文献（略）