我国汽车制造业上市公司经济资本结构影响因素研究

.........结论根据上述实证结果，得出以下研究结论：（1）公司盈利能力与资本结构之间存在显著的负相关关系。这一结论充分说明了如果企业盈利能力越高，那么他就越容易得到更多地内部盈余，这样会使负债率减少 ，而盈利能力差的企业则不得不依赖更多的债务融资，拥有较高的负债率。这与假设相符。（2）公司经营能力与资本结构之间存在显著的正相关关系。如果企业具有较强的经营能力，那么企业的总资产周转率就会相应地变得越高，这个指标反映了企业良好的资金流动状况，这样的企业必然也拥有较高的信用评级，所以会更容易从银行等金融机构得到贷款，更有利于企业利用债务融资。这与原假设相符。（3）公司成长性和资本结构之间呈不显著的正相关关系。这不符合代理成本理论的观点。代理理论认为由于股东与经营者和债权人之间都有利益冲突，股东会综合考虑融资方式，如果企业的成长性越强，说明经营者在其中的作用越大，为维持其成长性，企业要增加激励，即增加股本成本，所以这个时候企业会优先选成本比较低的股权融资。但从企业本身来看，假如企业成长性良好，他便需要更多地资金来维持自己良好的成长性，仅仅通过自身的资金能力是不够的，所以会倾向于选择外部融资，所以认为公司的成长性和公司的资本结构正相关。这与假设弱相符。..........参考文献（略）