会计视角下万科宝能之争中独立董事的作用分析
这是一篇会计论文，本文首先对独立董事概念及其发展进行介绍，并对我国独立董事的引入与发展进行简易叙述。本文接着对独立董事的职能进行介绍。有些学者以为，监督和咨询提议的作用是独立董事的唯一职能，而本文的观点为：独立董事具备三大职能，分别为监督职能、咨询提议职能与决策职能。本文认为决策职能是独立董事的重要职能，如果没有决策职能，那么独立董事的优势便不能发挥出来。
1 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
独立董事最早产生于 20 世纪 30 年代，其产生的标志是美国颁布的《投资公司法》①。这一公司管理制度的诞生，主要是因为当时美国内部人控制现象较为严重。美国希望通过建立独立董事制度从而减少当时内部人控制的严重现象。我国独立董事的出现大致是在 20 世纪末，最初我国独立董事的提出是为了规范境外上市企业，希望可以通过建立独立董事制度这一方式来对境外上市公司的治理机制进行改善。在《上市公司章程指引》中，我国证监会首次明确提出，上市公司可以将独立董事制度纳入公司管理体系。中国在 2001 年正式发布《指导意见》②后，独立董事制度便在中国得到了全面的推广③。2005 年独立董事制度在我国的法律层面得到了巩固，标志是当年新修订的《公司法》，其中规定了由国务院规定独立董事的具体事项。2009 年，中国独立董事人数在董事会总人数中所占比例已达至1/3，这也意味着《指导意见》中对于独立董事的要求在各上市公司已经基本得到了实现。
到目前为止，独立董事制度在我国发展的时间也不算短了，但是效果却不是很理想，在很多人眼里，它只不过是个花瓶;。表 1-1 是通过国泰安数据库获取的数据，在 2021 年独立董事发表的 43079 条意见中，有 43007 条同意意见，26 条反对意见，33 条弃权，2 条提出异议，通过这些数据我们可以得知：2021 年独立董事签字同意意见高达 99.83%。因为我国存在着一股独大;的现状，我国制定独立董事制度主要是为了避免出现内部人控制的情况，同时也希望独立董事的存在可以保护中小股东的权益。但是独立董事在中国的发展却困难重重，这个舶来品;对我国上市公司有没有起到其应有的作用？
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1.2 文献综述
1.2.1 独立董事含义的相关研究
要理解独立董事的含义，我们先要对独立董事制度的起源进行一个基本了解。ensen and Mecling 于 1976 年正式提出了公司治理中重要的委托代理理论，委托代理理论是独立董事制度产生的理论基础。该理论认为，伴随着经济的不断发展与公司经营规模的不断扩大，公司的所有者很难经营公司的发展，而是聘请具有能力且有精力的人对公司进行经营管理。Fama and ensen（1983）认为，由于其自身的独立性，独立董事在董事会可以缩小经营者与董事会合谋损害公司利益的风险①。因此，引入独立董事可以有效解决内部人控制，使所有者与经营者的利益能达到一致。
张茂元（2021）认为独立董事制度是为了应对经济危机中的各种问题进行公司治理机制的改革而产生的，独立董事制度是在上市公司内部人控制;严重的背景下为解决内部人控制;现象而设计出来的，逐渐被大股东所采纳。独立董事的产生与发展跟美国信奉的三权分立制度有着重要的关系，独立董事制度能否真的有那么大的作用也未能通过实证得出。
段从清(2004)认为引入独立董事制度，独立董事在进行公司治理的过程，可以改变众多利益相关者在利益分配上不公平的局面。郭强(2003）认为原有公司治理结构的不完善以及原治理结构中契约的不完备性是独立董事产生的根本原因。
独立董事这一理论起源却受到质疑。谢德仁（2005）认为，职业经理人是对独立董事的属性定位。因此，独立董事应该要有足够的精力与专业性来对公司进行服务。基于此，谢德仁（2005）认为：既然独立董事的性质是企业的经理人，那么本身就处于公司治理要解决的问题的中心，其首先就是代理问题的一部分，其次才是可能有助于减轻代理问题的公司治理机制之一。如果不能够解决股东与独立董事之间的代理问题，那独立董事便不能把自身应有的作用很好地发挥出来。股东及市场参与者不能正确理解独立董事是代理人这一身份，独立董事在公司治理中便不能享有合理的位置与职责。最终的结果是：独立董事不能完善公司治理，还有可能会给公司治理带来麻烦与冲突。....................
2 独立董事及其作用的理论概述
2.1 独立董事概念及其发展
独立董事可以从其名称中读出其一般含义，董事;是指独立董事的性质是公司的董事会成员。独立性是独立董事与董事之间最本质的区别。独立;的含义是指独立董事独立于其所在公司的经济业务，不在公司担任其他职务，使得独立董事能够在公司进行独立的判断。独立董事制度最早产生于到 20 世纪 30 年代，1940 年《投资公司法》①由美国颁布，而其公布是独立董事产生的重要标志。独立董事在二十世纪末引入中国，而青岛啤酒是中国内陆率先雇佣独立董事的上市公司②。以 2001 年《指导意见》在的公布为标志，独立董事制度得到了全面实施。2.1.1 独立董事的定义
独立董事是董事会成员，独立性是独立董事区别去其他董事的关键特征。独立性体现在三个方面：（1）与公司股东相互独立并且不在公司中担任其他与公司经营关于的其他内部职务；（2）有对公司事务进行独立判断的能力；（3）与公司或公司运营管理者在业务上没有重要的联系。在《指导意见》上，中国证监会指出，独立董事只能担任公司董事，不能担任与其公司管理关于的其他职务。并且独立董事在所服务公司中不应有任何影响其进行独立判断的因素。
2.1.2 独立董事的发展
20 世纪 30 年代起源的独立董事制度以美国公布的《投资公司法》为标志。为保证独立董事的地位，该法规定独立董事人数不应低于董事会人数的 40%。这在人数上保证了独立董事在董事会中的话语权，有力推进了独立董事制度的实施。独立董事在董事会中的重要地位，可以避免大股东及管理层形成内部人控制的局面。
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2.2 独立董事的职能
独立董事有三大职能，即监督职能、咨询和提议职能和决策职能。独立董事的监督职能跟咨询提议职能较早就已达成共识，许多学者认为独立董事只有两大职能，即监督职能与咨询提议职能。而随着独立董事的发展，其决策职能的作用慢慢显现出来，并且独立董事的决策职能是其作用是否能得到施行的重要职能。也有学者认为独立董事是决策者而不是监督者，如：谢志华，粟立钟、王建军（2021）认为独立董事不是监督者而应该是决策者，独立董事不代表任何一方利益，而是以专家的身份来进入董事会进行决策①。
2.2.1 独立董事的监督职能
Fama and ensen（1983）认为，独立董事在董事会的存在可以很好地监督管理层的行为，有效防止内部人控制的现象。并且独立董事也有相应的动机对股东及管理层进行监督。独立董事的引入可以使委托人与受托人的利益在最大程度上达到一致。从委托代理理论中我们可知，经营管理者在公司治理中有着优势，容易为了一己之私而滥用权力，从而损害公司的利益。独立董事制度便是监督经营管理者，防止其进行权利的垄断。在此，委托代理理论中更多地是体现独立董事的监督功能。
2004 年伊利股份的独立董事对伊利股份投资债券的事情进行了质疑，而后伊利股份的独董们提议聘请独立的审计机构对其进行审计。伊利的独立董事对公司行为进行质疑是一种履行监督职责的表现。
.........................3 万科宝能之争及其独董在此期间的表现 ...................... 16
3.1 万科宝能之争所涉及的主体 ...................... 16
3.1.1 万科公司 ..................... 16
3.1.2 宝能公司 .................. 19
4 独立董事在万科宝能之争中的作用及其结果 ............. 28
4.1 独立董事在万科宝能之争中的作用 ....................... 28
4.1.1 一定程度上提高了公司的决策水平 .............. 28
4.1.2 较好地监督管理层与大股东的行为 ............... 29
5 研究结论与启示 ................... 33
5.1 研究结论 ................... 33
5.1.1 独立董事在万科宝能之争中发挥了其应有作用 ................ 33
5.1.2 万科独立董事选聘程序中存有不合理之处 ............... 33
4 独立董事在万科宝能之争中的作用及其结果
4.1 独立董事在万科宝能之争中的作用
不管万科未来的局势如何，万科独立董事在万科宝能之争中起到的重要作用是毋庸置疑的。本文将其所起的作用主要归纳成了三个方面，分别为：一定程度上提高了公司的决策水平；较好的监督管理层与大股东的行为；在万科宝能事件 中提出有利提议。
4.1.1 一定程度上提高了公司的决策水平
独立董事在万科宝能之争事件中，在应对宝能这种野蛮式入侵时，一定程度上对公司的决策水平有了提高。有学者认为独立董事的职责主要是监督跟提议，对公司的日常经营与重大事项的决策都没有参与权；而有的学者则认为独立董事的角色便是公司的决策者，独立董事需要在公司的重大事项的决策中发挥作用的并对决策其负责，其在董事会中的作用是十分重要的。本文倾向于后者的观点，独立董事是参与公司董事会会议的决策的，而不仅仅是监督与咨询。独立董事如果只有监督与咨询职能两种职能的话，那么独立董事显得便有些多余，在我国上市公司中设有监事会，监事会的职责之一便是对董事会进行监督，仅是监督及咨询体现不出独立董事的作用。我们研究以美国为首的西方国家的独立董事制度可以了解到，独董在董事会中的具有举足轻重的作用，并且所占比重特别大，独立董事成员所占比例大于内部董事成员所占比例。显而易见地，以美国为首的西方国家的独立董事的决策职能十分关键的。从万科宝能之争中我们也可以观察出独立董事具有决策职能，虽然在万科董事会中独立董事还是属于董事会成员中小部分（独董人数所占董事会人数约为36%），却在很大程度上提高了公司的决策水平。
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5 研究结论与启示
5.1 研究结论
5.1.1 独立董事在万科宝能之争中发挥了其应有作用
参考文献（略）