XX期货公司风险管理研究

第一章期货公司风险管理理论

第一节公司治理理论

一、对于公司治理;的定义

20 世纪后期主要发源于英美两国的公司治理运动;，在各国针对本国实际情况开展的改革中，以及在经济合作发展组织（OECD）和世界银行等国际性组织的推动下，取得了巨大的进展。虽然目前对于公司治理的概念没有完全统一的定义，但在众多的观点中，下述OECD 以及世界银行的观点被认为是最具有代表性的。

（一）OECD 的公司治理定义

OECD（世界经济合作与发展组织）将公司治理定义为：公司管理层、董事会、股东以及其他利益相关者之间的一整套关系。公司治理还通过制定公司目标、确定实现这些目标和监督执行的手段来构成治理架构。良好的公司治理应当提供适当的激励，以使董事会和管理层追求符合公司和股东利益的目标，并应便于实施有效的监督。无论是在单个公司内部，还是对一国经济整体而言，有效公司治理机制都一定程度有助于提高信心，这对于市场经济的稳健运行是十分必要的。

（二）世界银行的公司治理定义

世界银行的观点认为，就公司的角度而言，公司治理是指公司在符合法律与契约的规范中，建立可促成公司价值最大化的机制，公司的决策机构董事会必须要平衡股东以及各种利害关系人的权益，以创造公司的长期利益，就公共政策的角度而言，公司治理是指社会支持企业发展的前提下，同时要求企业运用其权力时，应善尽其应有的社会责任，即经济体系应建立规范的市场机制，在能够提供给公司负责经营的人员以合理报酬机制的同时，可以保障厉害关系人的权益

第二章我国对期货公司风险监管现状和存在的问题

第一节我国对期货公司风险监管现状

一、我国期货公司风险管理的发展进程

中国期货市场走过了二十多年的发展历程，期货公司的风险管理发展进程其实就是期货市场的发展历程。期货市场的法律法规从无到有，风险防范意识从淡漠到高度重视，风险管理从无序到多方防御，期货公司的风险事件从频发到期货公司合规良性发展，期货公司的风险管理随着期货市场的发展经历了不同阶段：

（一）期货公司盲目发展，无风险管理意识阶段。

期货市场1990 随着郑州商品交易所的建立随之产生，1991-1993 年，期货市场建立初期，无任何期货法律、法规，没有市场禁止性的条款和规定，全国各地相继成立期货公司达到300 余家，期货交易所50 余家。此阶段只是盲目发展，期货公司挪用客户保证金、对赌、吃点、诈骗等现象时常发生，期货风险事件层出不穷，期货市场和作为期货市场主体的期货公司根本无合规风险管理和认识意识。

（二）期货市场清理整顿，风险意识初步形成。

为防止期货市场盲目发展，遏制风险事件的发生，1994 年3 月国务院批准了《国务院办公厅转发国务院证券委员会对于坚决制止期货市场盲目发展若干意见请示的通知》（国办发【1994】69 号），按此文件精神，我国期货市场开始了清理整顿。1995 年国务院明确由中国证监会对期货市场进行直接监管。1995 年10 月最高人民法院首次发布《对于审理期货纠纷案件座谈会纪要》，作为审理期货纠纷案件的法律依据。

第三章XX 期货公司风险管理现状及存在的问题.................................................... 32

第一节XX 期货公司风险管理现状.......................................................................... 32

一、期货公司概况..................................................................................................... 32

二、各业务环节风险管理做法................................................................................. 34

第二节XX 期货公司存在的问题及风险隐患........................................................... 37

一、公司治理不完善................................................................................................. 37

二、内控制度执行力度和严格程度不够................................................................ 38

三、合规风险管理体系不够完善............................................................................ 39

四、经营规模小抗风险能力低................................................................................. 40

五、公司员工结构不合理专业素质不高................................................................ 41

本章小结.......................................................................................................................... 42

第四章解决XX 期货公司风险管理问题的对策提议................................................. 43

第一节建立完善的法人治理结构.............................................................................. 43

一、优化股权结构..................................................................................................... 43

二、完善股东会、董事会和监事会职能................................................................ 43

三、进一步完善经理层的运作机制........................................................................ 44

四、充分发挥首席风险官风险防控职能................................................................ 44

五、建立合理的组织框架......................................................................................... 45

第二节加强内控管理制度建设................................................................................. 48

风险管理是期货公司生存和发展的基本保障，也是期货公司核心竞争力的重要组成部分，同时也是监管部门对期货公司的基本要求。自2007 年4 月，《期货交易管理条例》及《期货公司管理办法》等办法重新修订并实施，又相继出台了《期货公司风险监管指标管理试行办法》和《期货公司首席风险官管理规定》以来，我国期货公司的风险管理框架基本形成。本文以期货公司风险管理相关理论为基础，以期货公司内控制度和监管部门风险监管制度为指导，选取XX 期货公司为研究范本，对期货公司风险管理问题进行了研究，